读书笔记：《量化投资实务》
我能计算出天体的运动，却难以预计人性的疯狂。——牛顿
1. 量化交易：概述
投资理论：
- 被动投资管理：有效市场无法获得超额收益，买入指数
- 积极投资管理：有效市场假说不成立，可以对市场进行预测
- 基本面投资
- 技术面投资
量化交易的主要参与者：
- 做市商：向市场提供流动性时所赚取的买卖差价。找到对市场冲击最小的成交价，有利于降低市场的波动性。
- 高频交易：事实上的做市商，不承担做市商的责任，不受监管机构约束。
- Knight Capital：2012一夜倒闭
- BATS：类交易所，交易平台
- 对冲基金：私募投资基金，基金经理，对冲基金产品含有基金经理人的资产。
- JP 摩根，高盛
- 投资银行，券商
- 暗池交易系统：美国证券交易委员会允许，不展示买卖盘价，报价身份，交易详情。
传统交易和量化交易：
- 传统交易更强调投资收益而不是风险控制
- 量化交易追求风险和回报之间的权衡，避免投资者过度追求利润而忽视风险
量化交易对市场的影响：
- 减少了市场的总体波动率，市场瞬时波动率增加
国内市场难以实施量化交易：
- T+1 交割制度
- 不允许卖空买空
- 缺乏做市商制度
- 券商没有提供算法附加服务
2. 量化交易：策略种类
交易制度：
- 我国：竞价交易制度
- 美国：做市交易制度
3. 量化交易：建模方法
- 随机过程
- 机器学习
- 数据挖掘
- 小波分析
- 支持向量机
4. 量化交易：平台
- 掘进量化
- 米筐量化
- 聚宽量化
- 交易开拓者
- 文华财经
5. 量化交易策略：开发流程
- 策略想法
- 券商金工研报
- Wind，东方财富，同花顺
- 萝卜投研-智能股票投研|选股_基本面分析|选股|研究|投研_看研报
- 券商金工研报
- 样本内测试
- 市场冲击成本：样本内数据的绩效表现无法体现交易执行模型的作用
- 历史回测
- 软件：交易开拓者，文华财经，金字塔，微量网
- Web：优矿网，RiceQuant，聚宽
- 样本外测试
- 样本内外匹配度：
- 标准差：两份数据波动率对比
- 交易数量：防止过拟合
- 模型上线方法：
- 直接上线
- 回撤上线：达到最大回撤上线，会损失机会成本
- 水平上线：回撤到0轴上线（？）
- 样本内外匹配度：
- 模型优化
- 资金管理与投资组合构建
- 资金横向分配：同一时间，分散投资
- 资金纵向分配：不同时间，调整杠杆
6. 量化交易策略：经典策略
- 海龟交易策略
- R-Breaker策略
- 阿尔法对冲策略：寻找被低估的股票，并通过衍生品对冲组合的系统风险
7. 量化交易模型：风险与监管
